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信息科技结构性行情已经展开荐12股较好

发布时间:2020-11-20 来源:行业资讯 点击:1

信息科技:结构性行情已经展开 荐12股 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点计算机行业结构性行情已经展开,龙头指标股在暴跌中仍然获得绝对正收益,再次领先市场准确判断行业走势:与较多卖方同行不同,上周一我们开始局部乐观,行业观点《流动性宽松变动(一阶导数)逆转预期导致估值回落,部分优质龙头进入价值区间》,并且重点推荐络安全行业,其中启明星辰上涨1.8 %,绿盟科技上涨0.94%,不仅大幅跑赢行业,而且均取得绝对正收益。此外,我们重点推荐的云计算PaaS龙头东方通上涨 .86%,互联医疗龙头卫宁健康上涨 .40%,互联金融龙头银之杰上涨0.02%,大数据龙头东方国信上涨1.28%,云计算SaaS龙头浪潮软件、华宇软件等也取得绝对正收益,作为TMT行业指标股的宿科技等,在上周也取得8.1 %的绝对正收益,计算机行业的结构性行情实际上已经展开。

流动性宽松逆转是时间上的缓变量,短期暴跌必然带来反弹,多重积极信号出现支持行业走出分化的结构性行情:上周观点我们提出2016年以来的大跌主要因素是市场对于流动性宽松变化(一阶导数)发生逆转的预期以及市场风险偏好下降。一方面人民币贬值预期导致资金流出,另一方面则在于供给侧改革导致流动性宽松政策可能变化,而熔断机制、高管减持政策不明朗、年初机构调仓、注册制进度预期不明朗等助长了市场的下跌影响。但是目前,市场出现多重积极信号,有望缓解市场担忧:中国全球影响性导致美联储延缓加息进程、在岸汇率受到央行干预、减持新规出台、熔断机制暂停、注册制节奏将稳步推进、指标股率先企稳等。我们认为IT产业两大里程碑式的革命云计算、互联大数据将继续推进,流动性只是宽松边际递减(因而比较缓和),IPO重启注册制有序推进,壳资源价值缓慢下降,计算机行业16年主要是震荡分化行情。虽然局势尚不明朗限制反弹空间,但短期(按月份为单位)的预期底正在形成,大幅急跌后计算机行业有望开始出现结构性的分化行情。

短期来看,我们认为流动性只是宽绿地中心也将引进伊藤洋华堂全球概念店。对于社区商业 囊中羞涩 的三圣乡来说松边际变小(因而比较缓和),市场急跌修正后部分被错杀龙头已经进入价值区间,短期首选络安全。

当前为什么首选络安全:由于行业增长确定性高,龙头公司估值相对具有吸引力,从14年以来历次计算机大跌后的反弹先锋都是络安全。近期络安全如果我都不能身体力行部队的成立将带动络空间安全国防投入,千亿市场开启,业绩有望超预期,继续重点看好启明星辰(0024 9)、卫士通(002268)、绿盟科技( 00 69)。

除了络安全,推荐近期有边际改善的公司或者估值有安全垫的公司:云计算方面:天玑科技( 00245)(融合一体机有望在2015四季度确认部分收入,超融合架构云计算大势所趋)、东方通( 00 79)(电子政务云paas平台龙头)、太极股份(002 68)(一体化电子政务云龙头,增发倒挂)、汉得信息( 00170)(云计算重构软件分销渠道产业,云mart业务空间有望重估);大数据方面:卫宁健康( 0025 )(市场化基因推动公司互联医疗率先落地,政策加码医保控费有望高速发展)、飞利信( 00287)(政府大数据龙头,增发价格倒挂,公司动力十足)、东方国信( 00166)(电信大数据龙头,估值具有吸引力)、银之杰( 00085)(征信牌照落地在即,消费金融变现落地可期)、东软集团(600718)(政府大数据龙头,高管激励机制解决有望迎来二次创业爆发)。

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